台积电（2330）今（17）日举办法说会前夕，大客户英伟达与AMD昨（16）日惊传爆雷。美国扩展收紧英伟达与AMD降规版AI芯片销陆方针，英伟达为此将于本季提列高达55亿美元费用（近新台币1,800亿元），AMD最多将提列8亿美元费用，震慑商场。

  英伟达、AMD都是台积电大客户，英伟达因美方新规则认列高额费用，业界研判应该是英伟达以为后续出售大陆商场更形困难，提早认列相关丢失，等于“不敢对抢食大陆AI商场再抱期望”。受相关音讯冲击，台积电昨日股价跌落2.5%，周三ADR早盘大跌逾4%；英伟达、AMD周三早盘股价同步重挫逾6.5%。

  台积电本来预期，本年AI加快器营收奉献将翻倍生长，法人以此估量，台积电2025年AI相关营收将至少达8,600多亿元。跟着英伟达、AMD降规版AI芯片销陆再度受限，法人聚集今露台积电法说会是否调整AI订单展望。

  依据英伟达15日提交给美国监管机关文件，美国政府已告诉英伟达，其为大陆商场规划的降规版AI芯片H20须先获得答应才干出口，并且这项规则“没有期限”。

  英伟达正告，1月底至4月底的本年度第1季将提列55亿美元费用，这笔费用与H20系列的“库存、收购许诺及相关预备”有关。

  美国商务部证明，已对H20祭出控制，并且AMDMI308和平等芯片也归入控制规模。商务部发言人说：“商务部致力于依照总统的指示采纳举动，保护国家和经济安全。”

  H20和MI308都是为契合从前规则、为中国大陆商场打造的“降规版”。H20算力参数只要惯例版H100的14%左右，连网速度和频宽也较慢，但仍是英伟达在中国大陆出售的最先进产品。依据估量，2024年H20芯片奉献英伟达约120亿至150亿美元营收。

  业界剖析，美国收紧H20和MI308销陆控制，很可能与“DeepSeek事情”及超级电脑相关。大陆AI新创DeepSeek本年初推出声称“CP值高”又具有竞争力的AI模型R1，震慑业界，其研讨就选用H20芯片。路透2月报道，因为DeepSeek带动对低成本AI模型的需求激增，包含腾讯、阿里巴巴和TikTok母公司字节跳动，都大幅度的增加对H20芯片的订单。

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